Краткостроковий прогноз Worldsteel жовтень 2022 р

Сьогодні Всесвітня асоціація сталі (worldsteel) опублікувала оновлені короткострокові прогнози (SRO) на 2022 і 2023 рр. Worldsteel прогнозує, що попит на сталь скоротиться на 2,3 відсотка в 2022 р. і досягне 1796,7 млн ​​т після збільшення на 2,8 відсотка у 2021 р. У 2023 р. попит на сталь відновиться на 1,0 відсоток і досягне 1814,7 млн ​​т. Поточний прогноз є переглядом у бік зниження порівняно з попереднім прогнозом, що відображає наслідки стабільно високої інфляції та зростання процентних ставок у всьому світі. Висока інфляція, жорсткість монетарної політики та уповільнення економіки Китаю сприяли складному 2022 році, але очікується, що попит на інфраструктуру трохи підвищить попит на сталь у 2023 році.

Коментуючи прогноз, пан Максимо Ведоя, генеральний директор Ternium і голова Комітету з питань економіки worldsteel, сказав: «на глобальну економіку впливають постійна інфляція, жорсткість монетарної політики США, економічне уповільнення Китаю та наслідки вторгнення Росії в Україну Високі ціни на енергоносії, підвищення процентних ставок і падіння довіри призвели до уповільнення діяльності секторів, що використовують сталь. У результаті наш поточний прогноз щодо зростання глобального попиту на сталь було переглянуто вниз порівняно з попереднім. Перспектива на 2023 рік залежить від впливу жорсткішої монетарної політики та здатності центральних банків закріплювати інфляційні очікування. Зокрема, перспективи ЄС піддаються подальшому ризику зниження через високу інфляцію та енергетичну кризу, які посилилися російсько-українською війною».

Загальний

Глобальне економічне середовище значно погіршилося у 2022 році, оскільки інфляційний ризик повністю матеріалізувався разом з іншими серйозними зустрічними вітрами, а саме російсько-українською війною та карантином у Китаї. Російсько-українська війна посилила інфляційний тиск, який був викликаний дисбалансом попиту та пропозиції після карантину, оскільки війна порушила постачання енергії та продовольства та втрутилася в нормалізацію ланцюжків поставок. Зокрема, в Європі, де висока залежність від постачання російського газу, енергетична криза сильно вплинула на економічну діяльність, а також на довіру.

Агресивне підвищення процентних ставок ФРС і сильний долар США підштовхують ризики рецесії в США та матимуть хвилевий ефект для решти світу через відтік капіталу в країни з економікою, що розвивається, посилюючи фінансовий стрес країн-боржників і споживачів. Підвищення процентних ставок і висока інфляція вплинуть на інвестиції та споживчі витрати, а також зашкодять металомістким секторам, таким як будівництво, машинобудування та споживчі товари тривалого користування.

У 2022 році проблеми з ланцюгом постачання дещо зменшилися, але продовжували обмежувати виробничу діяльність через появу нових збоїв. Якщо припустити, що війна не закінчиться найближчим часом і Китай поки що продовжує дотримуватися своєї суворої політики стримування COVID, вузькі місця в постачанні не зникнуть повністю, незважаючи на зниження попиту.

Невизначеність у світовій економіці залишається високою, а баланс ризиків значною мірою спотворений у бік зниження. Серед них – ефект жорсткості монетарної політики, продовження інфляції, напрямок китайської економіки та її COVID-політика, потенційна криза газопостачання в Європі та загострення російсько-української війни з неочікуваними наслідками.

Китай

Відновлення попиту на сталь у Китаї наприкінці 2021 року повернулося назад у другому кварталі 2022 року, оскільки повторні блокування через COVID призвели до різкого охолодження китайської економіки. Спад на ринку нерухомості поглибився, і інвестиції в нерухомість уповільнилися до найгіршого рівня за 30 років. Усі основні індикатори ринку нерухомості мають негативну територію, вперше в сучасній історії скоротилася площа незавершеного будівництва. Незважаючи на зусилля уряду щодо стимулювання ринку нерухомості, значних змін не очікується, оскільки довіра покупців залишається слабкою через суворі заходи щодо COVID-19 та банкрутства забудовників. Інвестиції в інфраструктуру відновлюються завдяки урядовим заходам і забезпечать певну підтримку попиту на сталь наприкінці 2022 і в 2023 роках. Однак, поки сектор нерухомості залишається в депресії, попит на сталь буде важко значно відновити.

Попит на сталь у Китаї скоротився на 6,6 відсотка за перші вісім місяців 2022 року. За весь рік попит на сталь, ймовірно, впаде на 4,0 відсотка з ефектом низької бази у другій половині 2022 року. У 2023 році нові інфраструктурні проекти та помірне відновлення ринку нерухомості можуть запобігти подальшому скороченню попиту на сталь. Очікується, що попит на сталь у 2023 році залишиться незмінним за умови, що будуть запроваджені невеликі нові заходи стимулювання, а карантинні заходи будуть в основному скасовані в кінці 2022 року. Існують значні ризики зниження, якщо ці припущення не будуть виконані. Уповільнення світової економіки створює подальший ризик для Китаю.

Розвинені економіки

У 2022 році відновлення попиту на сталь у розвинутих економіках зазнало серйозної невдачі через стійку інфляцію та тривалі вузькі місця з боку пропозиції. Війна в Україні дала ще один поштовх інфляції та проблемам з ланцюгом поставок. Зокрема, ЄС стикається з жахливими економічними умовами з високою інфляцією та енергетичною кризою. Настрій падає, а промислова діяльність різко охолоджується в бік спаду, оскільки високі ціни на енергоносії змушують зупиняти заводи.

Очікується, що попит на сталь у ЄС скоротиться на 3,5 відсотка у 2022 році. Оскільки негайного покращення ситуації з газопостачанням не очікується, попит на сталь у ЄС продовжить скорочуватися у 2023 році зі значним ризиком зниження у разі суворої зимової погоди або подальші перебої з енергопостачанням. Фінансові ризики, пов’язані з високим державним боргом і повільним зростанням у Китаї, створюють додаткові ризики для ЄС. Існують також можливі довгострокові наслідки для структури економіки та, отже, попиту на сталь, якщо економічні обмеження залишаться на поточному рівні. З іншого боку, якщо російсько-українська війна закінчиться раніше, ніж очікувалося, є потенціал для зростання.

Стійке та сильне відновлення економіки США після пандемічного шоку добігає кінця, оскільки ФРС проводить агресивне підвищення процентних ставок, щоб стримати інфляцію. Очікується, що виробнича діяльність різко охолоне через слабке економічне середовище, сильний долар і зміщення витрат з товарів на послуги. Проте очікується, що автомобільний сектор збереже позитивну динаміку завдяки відкладеному попиту та послабленню обмежень у ланцюзі поставок. Будівельний сектор зазнає труднощів через послаблення житлового буму та затримку відновлення нежитлового сектора через зростання вартості матеріалів і високих процентних ставок. Однак новий Закон про інфраструктуру різко збільшить інвестиції в інфраструктуру, а зростання інвестицій у енергетичний сектор підтримає зростання попиту на сталь, незважаючи на ослаблення економіки. Загалом не очікується, що попит на сталь у США скоротиться.

Відновлення попиту на сталь в Японії послабилося, оскільки зростання вартості матеріалів і нестача робочої сили призвели до затримок будівництва. Однак завдяки підтримці секторів нежитлового будівництва та машинобудування попит на сталь продовжить своє помірне відновлення у 2022 році. Зростання автомобільної промисловості з пом’якшенням обмежень у ланцюзі поставок дозволить продовжити відновлення попиту на сталь у 2023 році.

Прогноз попиту на сталь у Південній Кореї погіршився та, як очікується, знизиться у 2022 році через контрактні інвестиції та будівництво. Відновлення у 2023 році відбуватиметься за рахунок усунення вузьких місць у ланцюжку постачання автомобілів і покращення перспектив доставки та будівництва суден. Однак відновлення виробництва буде обмеженим через слабку світову економіку.

Як Японія, так і Корея стикаються з ризиками погіршення світової економіки, оскільки їхні металургійні сектори мають значний вплив на експорт.

Попит на сталь у розвинених країнах впаде на 1,7 відсотка та відновиться на 0,2 відсотка у 2022 та 2023 роках відповідно після відновлення на 16,4 відсотка у 2021 році після падіння на 12,3 відсотка через пандемію.

Країни, що розвиваються, за винятком Китаю

Багато країн, що розвиваються, особливо ті, що імпортують енергоносії, відчувають гострішу інфляцію та цикли жорсткості монетарної політики, які почалися раніше, ніж у розвинутих економіках. Будівельний сектор страждає від високої інфляції безпосередньо через високі відсоткові ставки та витрати на матеріали, або через скорочення державного бюджету для інфраструктурних проектів через витрати на заходи подолання інфляції.

Тим не менш, швидкозростаючі азіатські економіки, що розвиваються, такі як Індія та АСЕАН, зберігатимуть високі темпи зростання за підтримки структурної потужності внутрішньої економіки.

Незважаючи на глобальні зустрічні вітри, попит на сталь в Індії демонструватиме високі темпи зростання завдяки значному міському споживанню та витратам на інфраструктуру, що також стимулюватиме попит на капітальні товари та автомобілі, серед іншого.

У регіоні АСЕАН попит на сталь почав повільно відновлюватися після пандемії, а відновлення будівництва сповільнилося. Однак у 2022 році попит на сталь у регіоні демонструє значне зростання, оскільки уряди наполягають на інфраструктурних проектах. Особливо значне зростання попиту на сталь очікується в Малайзії та на Філіппінах.

З іншого боку, у країнах Південної та Центральної Америки спостерігатиметься значне уповільнення попиту на сталь, оскільки регіон зіткнеться з проблемами через високу інфляцію. Окрім високої інфляції та зростання процентних ставок усередині країни, жорсткість монетарної політики США чинитиме додатковий тиск на фінансові ринки. Після виняткового відновлення в 2021 році попит на сталь у багатьох країнах Південної та Центральної Америки скоротиться в 2022 році, що призведе до значного скорочення запасів і сповільнення будівництва.

У регіоні MENA попит на сталь залишається стабільним завдяки тому, що країни-експортери нафти отримують вигоду від високих цін на нафту та мегаінфраструктурні проекти в Єгипті. Однак високі ціни на нафту не призвели до значного збільшення нових будівельних проектів у країнах РСАДПЗ, оскільки уряди намагаються створити фіскальні буфери.

У Туреччині знецінення ліри та висока інфляція завдають шкоди її будівельній діяльності, що призвело до скорочення попиту на сталь у 2022 році та лише до незначного відновлення у 2023 році.

Незважаючи на жорсткі санкції, накладені на Росію, очікується, що попит на сталь скоротиться менше, ніж прогнозувалося на початку війни, в основному через високі ціни на нафту та заходи державної підтримки будівництва. Однак автомобільний і машинобудівний сектори зазнали глибокого скорочення через їх високу залежність від імпортних частин і компонентів. У 2023 році очікується глибше скорочення попиту на сталь, оскільки санкції з часом стають більш жорсткими. Попит на сталь в охопленій війною Україні скоротився більш ніж на 50 відсотків у 2022 році, але очікується часткове відновлення в 2023 році завдяки відновлювальним роботам.

Сектори використання сталі

Будівництво

Відновленню будівельної діяльності після карантину завадили спочатку вузькі місця з поставками, а потім різке зростання вартості матеріалів. Глобальна будівельна діяльність зіткнеться з новими проблемами в найближчі роки, оскільки процентні ставки почнуть зростати в багатьох регіонах вперше після світової фінансової кризи. Перспективи житлового будівництва значно погіршилися через зростання вартості фінансування, зниження купівельної спроможності та слабку довіру. З іншого боку, незважаючи на зустрічні вітри, інфраструктура залишається яскравою плямою в багатьох регіонах, оскільки уряди зосереджуються на інфраструктурних проектах.

У Китаї ринок нерухомості залишається в депресії, і сильного відновлення не очікується через низьку довіру покупців. З огляду на деякі заходи послаблення на ринку нерухомості, ймовірне незначне покращення у 2023 році. Інвестиції в інфраструктуру можуть отримати більш позитивний імпульс, оскільки китайський уряд покладається на інвестиції в інфраструктуру для підтримки слабкої економіки.

Очікується, що в США новий Закон про інфраструктуру різко збільшить інвестиції в інфраструктуру, незважаючи на погіршення загального економічного середовища. Бум житлового будівництва згасає на тлі високих витрат на будівництво, зростання ставок по іпотеці та високих цін на житло. Різке зростання процентних ставок затримає відновлення нежитлового сектора.

В ЄС будівельна діяльність загалом слабшає через високу вартість матеріалів, дефіцит матеріалів, зростання процентних ставок і падіння довіри. Італія, зі свого боку, спостерігала значне зростання будівництва в 2022 році завдяки державним стимулам, але перспективи на майбутнє невизначені.

У Японії проекти цивільного будівництва, пов’язані з програмами запобігання стихійним лихам, підтримають попит на будівельну сталь.

В Індії сильний поштовх до інфраструктури, включаючи проекти доріг і метро, ​​продовжуватиме стимулювати попит на сталь. Розвиток міської інфраструктури також сприятиме відновленню житлового сектора.

Уряди країн АСЕАН зосереджуються на відновленні відкладених або зупинених інфраструктурних проектів. Тим не менш, посилення монетарної політики та зростання витрат можуть підірвати зростання житлового будівництва в регіоні.

У Мексиці очікується дуже слабке відновлення будівництва: очікується, що цей сектор не досягне допандемічного рівня у 2023 році. У Бразилії будівельний сектор також сповільнюється після високих показників у першій половині 2022 року.

У країнах РСАДПЗ зусилля щодо буферизації бюджету призводять до затримки нових проектів у короткостроковій перспективі, але високі ціни на нафту призведуть до збільшення будівельних робіт у найближчому майбутньому.

Автомобільний

Відновлення світової автомобільної промисловості тривало протягом першої половини 2022 року на тлі зустрічних вітрів, в основному пов’язаних із COVID-19 обмеженнями в Китаї та тривалими перебоями в ланцюжках поставок. У США виробництво легких автомобілів готове до подальшого зростання за умови, що вузькі місця з поставками продовжуватимуть зменшуватися, навіть якщо більш широкий виробничий сектор різко сповільниться. Очікується, що в Мексиці після слабких показників у 2021 році виробництво автомобілів продемонструє значне зростання в 2022 і 2023 роках завдяки поступовому зменшенню дефіциту напівпровідників. В Індії спонукання до виробництва легкових автомобілів є сильним і, як очікується, залишатиметься стабільним із сильними портфелями замовлень і покращенням поставок мікрочіпів. Очікується, що в Південній Кореї виробництво автомобілів зросте, оскільки карантинні заходи в Китаї та збої в ланцюжках поставок дещо зменшаться.

Тим часом у Німеччині та Японії відновлення відбувається повільнішими темпами, більш помітне покращення очікується в 2023 році. У Росії виробництво легкових автомобілів впало через слабкий попит і дедалі більшу нестачу компонентів.

Останнім часом збої в ланцюжках поставок стають менш гострими, і очікується, що ситуація ще покращиться у 2023 році. Однак зростання інфляції та особливо підвищення цін на енергоносії стискають сімейні бюджети, а зростання процентних ставок робить автомобілі менш доступними. Потенційна слабкість попиту може послабити відновлення виробництва.

Проте виробництво та продаж електромобілів набирає обертів, особливо в Китаї та Європі. У Китаї виробництво електромобілів зросло на 120,0 відсотка до 3,28 мільйона одиниць, що становить 22,5 відсотка від загального виробництва автомобілів за перші сім місяців 2022 року.